本周沪深股市继续探底，上证综指击穿2132点年初低点，宣告“钻石底”成为“暂时底”。目前看，虽然连续超跌后可能出现技术性反弹，但整体弱势格局不变，反弹空间有限，中线底部未明。
首先，周五市场的表现将A股弱势充分显现。彼时，海外市场大幅反弹，唯A股小幅高开后虎头蛇尾，上证综指更在盘中又创新低。这种跟跌不跟涨的巨大反差，表明目前A股底气不足，回稳能力疲弱。从盘口看，量能萎靡，热点散乱，悲观情绪笼罩，A股难以摆脱弱势困境。
其次，短线市场缺乏看多逻辑，各项因素尚难见到明显好转契机。不论宏观经济、煤铁等要素价格、上市公司中报业绩，还是资金筹码的供求关系，基本都是维持原状而缺乏转折预期，对行情的影响也以惯性推动为主。而市场本身在一跌再跌、持续下跌后似乎已经丧失了自我修复、自我矫正的能力，逐渐趋于僵化。
当然，从技术面看，技术指标已经进入低位，尤其是周K线出现六连阴后，已经达到两年一遇的标准，因此不排除出现技术上的超跌反弹。但这种反弹属于能量的被动释放，其内生性动力不足，历史上也曾多次出现连续下跌后企稳反弹，然后再下跌的情况。因此就趋势看，反弹即便有，力度也将有限。
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 2100－2160
下周热点 无
下周焦点 2100点支撑力度
光大证券(13.45,0.00,0.00%)：人气不足 震荡下行
本周沪指果断击穿2132点的前期支撑位，医药、券商、农业等前期强势股出现补跌。虽有欧元区政策利好以及国内财政减负等一系列利好刺激，但A股市场人气仍然难以积聚，预计股指会在自5月份以来的下降通道中继续运行。
国内政策方面，近期稳经济增长方向开始转向财政政策，我们认为在一系列政策刺激下，经济在三季度企稳的概率较高。但考虑到政策主要方向为新兴产业，在部分新兴产业的盈利模式和利润没有体现出来之前，整体企业经营情况的不振还难以改观。1-6月份规模以上工业企业主营业收入426001亿元，同比增长11.3%；利润23117亿元，同比下降2.2%，收入与利润增长出现明显背离，企业还没有改变追求规模效应的经营目标，上市公司利润增长仍难以看到明显好转。
市场热点方面，近期一些前期市场热点开始补跌，酿酒、医药、农业均出现不同程度的回落。我们认为，没有外部新增资金介入，A股市场已处于板块轮跌的格局，热点的此消彼长掩饰不了成交量的不断低迷，提振市场信心需要更有力的政策预期出台。
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 2080－2200
下周热点 超跌股、次新股
下周焦点 区域政策
财通证券：反弹一触即发
本周大盘击破2132点前低之后继续下行，周K线六连阴。虽然短期市场进入到奥运会“魔咒”期，但大盘从周线角度已经超卖，从调整的时间与空间来看，继续下行空间有限，超跌反弹一触即发。
7月汇丰PMI初值上升至49.5%，创五个月高位，显示经济有所企稳。但市场的疲弱超出很多人想象——估值高的时候担心价值风险，估值低的时候开始担心经济增长风险，经济刺激政策路线明朗后又担心转型风险，目前股市似乎已陷入恐惧的“死循环”。我们认为，市场对宏观经济的悲观预期，通过此前的持续下行已经得到一定释放，继续悲观已不可取。
目前经济持续低迷会加速积极政策的出台，预期宏调主线将由统筹“稳增长、调结构、控通胀”演变为“稳增长、调结构、促民生”，这在为货币宽松提供较强支撑的同时，更将为中国经济调结构腾挪创造空间。我们认为，5月初以来的A股市场调整已经临近尾声。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2100－2220
下周热点 建筑、消费电子
下周焦点 政策面预期
日信证券：有望迎来技术性反弹
在周线上，股指已经六连阴，技术面超跌明显，经历持续调整后，市场或迎来技术性反弹。
从影响市场的因素看，尽管外围市场的上涨能一定程度缓和投资者恐慌情绪，不过宏观经济的走向及稳增长政策的预期，仍是决定短期市场走向的关键因素。数据方面，最近公布的汇丰7月份制造业PMI指数初值为49.5%，虽仍处于荣枯线以下，但反弹至近5个月的高点。本周五，国家统计局发布1-6月全国规模以上工业企业利润同比下降2.2%，降幅较前5个月收窄0.2个百分点。这表明我国经济虽仍处于下行的趋势中，但下行的速度已经明显放缓，宏观经济正出现积极变化。前期政策放松的效果开始显现，市场对于未来经济企稳回升亦开始有所期待。
展望后市，经济数据释放出的积极信号或逐步推动投资者改变此前对于宏观经济的悲观预期，并对A股产生积极影响。从技术上看，股指周线六连阴后，技术形态明显超跌，伴随权重板块企稳，大盘或迎来技术性反弹。
下周趋势 看多
中线趋势 看多
下周区间 2100－2230
下周热点 电子信息
下周焦点 货币政策
西南证券(10.26,-0.08,-0.77%)：维持盘跌格局
下周将进入8月份，上市公司半年报披露节奏将加快，多个周期性行业将释放利空效应，奥运赛事将分散投资者较多精力，交投清淡的格局仍会维系。预计大盘将保持盘跌格局，考验2100点整数关口支撑，建议投资者持币观望。
新股发行方面，7月30日拟在深市中小板上市的远程电缆将发行，拟在深市创业板上市的南大光电将发行。7月31日拟在深市中小板上市的双成药业将发行。8月1日拟在沪市上市的隆鑫通用将发行0.80亿股。8月8日拟在沪市上市的龙宇燃油将发行0.50亿股，拟在深市中小板上市的顾地科技将发行。下周发行家数增加至4家，包括1家沪市的公司，对资金面的影响将加大。
7月份汇丰制造业采购经理人指数(PMI)初值为49.5%，创下5个月以来最高，制造业产出指数初值为51.2%，较6月份49.3%的水平上升，创9个月最高。分项来看，7月制造业产出转向扩张，新订单萎缩减速，新出口订单萎缩减速；就业萎缩加速；积压工作转向扩张；出厂价格和投入价格下降减速；采购库存萎缩减速，成品库存转向萎缩；采购数量转向扩张；供应商供货时间转向拖延。不难发现，产出虽然扩张，但需求依然不足。下周将迎来官方PMI数据，预计利好效应有限。
下周趋势 看空
中线趋势 看空
下周区间 2100－2150
下周热点 医药、食品
下周焦点 中期业绩
新时代证券：等待政策预期改善
本周沪深股市呈现破位下跌的弱市格局。目前看，大盘仍将维持低位震荡的弱市格局，以等待政策面预期明朗。
流动性上，本周央行在公开市场开展两期7天逆回购操作共计1450亿元，中标利率为3.35%，加上本周到期资金10亿元，扣除1000亿元逆回购到期资金，本周央行向银行体系净投放资金460亿元，结束了连续2周的净回笼操作。市场资金面较为宽松，市场资金隔夜和7天期利率均有不同程度回落。为此市场预测央行7月份降准预期将落空。我们认为，由于人民币近期贬值预期较强，热钱流出压力有所增加，外汇占款减少明显，央行8月份或未来降准的可能性仍然存在。
技术面上，本周沪市大盘周K线收出第六根阴线，表明市场仍然处于空头主控的状态，中期趋势没有改变，本周是调整以来的第13周，到了一个比较敏感的时间窗口。日K线上，沪市大盘周一留下一个8个点的向下跳空缺口未补，这也是自2453点调整以来第四个向下跳空缺口，是否是竭尽缺口值得关注。本周大盘终于将前期2132点击穿，不过并没有引发恐慌性抛盘，每日成交量持续保持在400-500亿元之间，显示做空力量不足。未来如果要打破这种弱平衡的状态，需要外力作用。
下周趋势 看平
中线趋势 看空
下周区间 2050－2200
下周热点 超跌低价股
下周焦点 货币政策、PMI
华泰证券(9.49,-0.38,-3.85%)：告别弱势仍需等待
在隔夜欧美股市全线大涨背景下，周五A股市场高开走低，尽显疲弱特征。目前市场仍未出现明显的大底特征，彻底走出弱势仍需等待。不过目前指数运行接近下跌通道的下轨，加上周五期货主力合约升水严重，不排除短线出现反弹。
近期A股市场经常出现周四、周五反弹，而周一、周二大跌的走势，本周则是前四天基本都在下跌，周五小幅反弹。按照惯例，周末如果无利好消息，则下周初走势又要受到考验。
7月汇丰PMI预览值升至49.5%，表明制造业有回暖趋势。从历史数据来看，7月属于制造业传统淡季，7月份PMI指数几乎都会出现季节性下跌。而汇丰PMI指数此时反季节上升，无疑是经济企稳的重要信号。目前宏观经济企稳的迹象已经出现，而市场却仍然处于技术性下跌趋势当中，二者之间的背离值得持续关注。
下周趋势 看空
中线趋势 看空
下周区间 2050－2150
下周热点 无
下周焦点 无
太平洋(6.10,-0.02,-0.33%)证券：依然是“左侧”时间
本周市场成交量萎缩，人气低迷，缺乏明显热点。缩量下行说明市场并未跌透，我们维持当前市场仍然处于“左侧”阶段的判断。
本周国内宏观面与消息面均无较大改变。海外市场方面，国际评级机构穆迪周三宣布，将17家德国银行机构的评级展望由“稳定”下调至“负面”；7月份德国Ifo商业景气指数从6月份修正后的105.2降至103.3，商业景气指数已经连续三个月下行。欧美股市周三晚间一度出现暴跌，但受欧央行行长德拉吉誓称保卫欧元的影响，周四晚间欧美股市再度大幅反弹。但A股市场似乎并不为所动，仅仅表现为持续低迷，B股市场更一度暴跌近5%。
展望下周，我们继续持谨慎态度。一方面，海外市场和大宗商品价格的暴涨暴跌对稳定A股市场信心并无裨益。在当前人气极度低迷的时刻，市场急需重要的利好消息来稳定信心，消息面的反复令投资者怅然。另一方面，当前的技术指标并无背离产生，技术上看大盘尚无见底信号。在这样的市况下，我们建议投资者以观望为主，目前盘中热点凌乱而短暂，操作难度很大，中线进场时机还需等待。
下周趋势 看空
中线趋势 看空
下周区间 2050－2150
下周热点 无
下周焦点 成交量
信达证券：阴跌格局难以改变
目前月K线和周K线都形成空头排列，股市中期下跌趋势没有改变。短线虽然可能出现技术性反弹，但反弹预计难以持续。
近日大盘已经形成阴跌格局，原因主要有：第一，上证指数2132点钻石底被击穿，虽然没对市场造成大的恐慌，但多头信心被彻底摧毁；第二，近日热点异常活跃，涨停的股票也不少，但都难以持续，是蓝筹股做多力度不足；第三，板块轮番下跌，强势品种纷纷补跌，显示出主力拉高出货意图。
目前支持市场上涨的因素也不少，保监会发布十项调整新规，放宽险资股权投资比例；营业税改增值税试点将扩至京津粤深等10省市，利好建筑、交通运输、餐饮、旅游、商贸、零售等行业；欧洲央行行长德拉吉誓称将尽力保卫欧元，周四欧洲股市大幅攀升。但是股市对利好消息反应冷淡，弱势格局似乎难以改变。
下周趋势 看空
中线趋势 看空
下周区间 2100－2160
下周热点 煤炭、电子信息
下周焦点 2100点支撑力度
宏源证券(18.22,0.04,0.22%)：等待超跌反弹
本周大盘标志性的走势就是年内低点2132点告破。从周K线来看，本周已是连续下跌以来的第六周，周K线明显脱离5周均线继续下行，跌幅与乖离率放大，表明在心理支撑位失守后，市场恐慌性抛盘开始出现。当股价偏离市场平均成本过大时，物极必反的市场效应将会出现。
央行连续第五周通过逆回购操作释放流动性，货币政策仍体现微调特征。从通胀形势看，7月份国内的雨水天气导致蔬菜价格反弹；而美国旱情造成国际农产品(5.34,-0.05,-0.93%)(000061)价格的上涨也将引发输入型通胀压力。因此，7月份CPI增速难以持续下滑，国内下半年的降息之举或将更为慎重。但从人民币贬值、外汇占款的下降形势来看，存款准备金率的下调仍有可能。本周五银行股呈现全线飘红走势，或是降准前的市场征兆。
总体来看，市场调整压力还有待释放。但由于一批权重股已经出现严重超跌，因此做空风险将会转移到没有基本面支撑的高估值个股，特别是在中报业绩的冲击下，补跌行为还会拖累市场。
下周趋势 看多
中线趋势 看空
下周区间 2080－2180
下周热点 金融、医药
下周焦点 降准预期
