11月23日，在中国证券报主办的“激发经济新动能 共赢资管大时代——2022中国银行保险业财富管理论坛”的圆桌论坛环节，来自资管行业的多位“大咖”齐聚一堂，就未来资管行业不同类型机构如何立足高质量发展阶段，发挥各自禀赋优势等问题进行了探讨。参与讨论的嘉宾认为，资管行业未来发展空间巨大，各个资管机构应发挥己之所长，并最终形成有机结合，打造共同的生态圈。
发挥特长创造可持续回报
2022年，大资管行业进入新的时代，资管新规正式全面落地，行业生态进一步重塑，不同类型的资管机构如何发挥各自优势，更好地满足日益增长的市场需求，成为行业发展的一个重要议题。
民生理财总裁张昌林认为，整个资管行业未来发展空间巨大，各个类型的机构多年来在细分行业积累了各自优势，有着各自侧重的领域，面向的客户群体也不一样，所以各个资管机构需要在不同领域发挥自己的特长，满足不同客户群体的需求。
“不同的资管机构还是应聚焦于自己行业的特点和自己的能力圈，聚焦自己的资源禀赋，把握机遇。具体到银行理财来说，我们给自己的定位是聚焦长期稳健、绝对收益。我们给自己定的使命是为百姓创造长期稳健的理财回报，助力实现共同富裕。”张昌林表示，未来将从三方面发力，一是做好产品端的资产配置，做到稳健低波动；二是和渠道共同做好客户的财富顾问，配置好产品；三是在投资方向上，把握中国经济未来高质量发展的机遇，坚持支持实体经济、科技创新和绿色发展等。
“各类机构共同面临的挑战，是如何能够给客户创造可持续的回报。”张昌林表示，目前整个资管行业都在探索过程中，投研能力的建设以及对客户预期和投资行为的引导是重要的两方面。
天风证券研究所宏观首席分析师宋雪涛表示，资产管理的本质是识别风险、管理风险、配置风险。整个资管行业是一个巨大的生态。“一个稳定的生态环境一定是多样化的，有各种各样的动物、各种各样的植物在不同环节做不同的事情，有机地结合起来。在风险识别、风险配置、风险管理上，各个机构所擅长的领域是不一样的，比如公募基金和私募基金，可通过投研优势来挖掘投资回报里的阿尔法因素；银行保险机构的优势主要在规模和渠道上，这一类资管机构要把贝塔因素拿在手里。各个机构最终实现有机结合，形成系统化投资。”
建立系统化投资生态
今年以来，资本市场波动较大，权益市场跌宕起伏，债券市场近期承压。如何更好地应对市场波动，成为全面净值化的银行理财产品等资管产品需要面对的重要课题。
“作为资管机构，如何应对市场波动，不同的机构感受是不一样的。”张昌林指出，银行理财机构应该从产品定位、销售适当性及投资者陪伴三方面着手。首先，银行理财机构应坚持产品定位，按照产品设计严格管理投资过程，遵守投资纪律，通过对投资经理的考核等，保证产品品质；其次，要保证投资者适当性，从客户销售端、产品定位端、产品管理端出发，力争将合适的产品提供给合适的投资者；最后，对投资者的全程陪伴也十分重要，要在市场波动时，向其分析市场、安抚情绪，引导投资者理性决策，避免追涨杀跌。
“对于低波动产品，投资者是有需求的。如何做出这样的产品，我们需要建立系统化的投资生态。”宋雪涛认为，市场需要一个多元的、多策略的、投资语言相通的投资体系，帮助不同机构、不同风格的投资者，用相同的语言沟通，应对复杂多变的环境。
宋雪涛还表示，资管行业未来会有“人机结合”的需求，建立大数据系统，甚至建立一个复杂系统，用它来感知市场、识别风险，帮助投资者来做决策。
