根据证监会公告显示，华海清科于2021年6月17日在上交所科创板上会审核。华海清科成立于2013年，由清控创投、康茂怡然、天津财投、科海投资、天津科融出资设立，是一家拥有核心自主知识产权的高端半导体设备制造商，主要从事半导体专用设备的研发、生产、销售及技术服务，主要产品为化学机械抛光（CMP）设备。也是目前国内唯一一家量产12英寸CMP（化学机械抛光设备）商业机型的高端半导体设备制造商，在CMP设备细分领域实现了进口替代。推出了国内首台拥有核心自主知识产权的12英寸CMP设备并实现量产销售，打破国际巨头数十年的垄断。不过，研究发现，华海清科年年亏损，累亏近两亿元，且一度出现资不抵债的情形，同时，过半的收入来自关联交易。
报告期内华海清科净利润不升反降，2017年-2020年1-6月，华海清科的营业收入分别为1918.48万元、3566.35万元、2.11亿元和6029.95万元，净利润分别为-1570.31万元、-3571.14万元、-1.54亿元和1071.79万元；扣非净利润分别为-3,858.09万元、-6,783.67 万元、-4,772.33万元和-3,858.12万元，截至2020年6月30日，公司扣除非经常性损益后尚未盈利。报告期内公司经营业绩有较大波动，如果下游市场需求结构或行业管理政策出现重大变化，同时发行人在产品开发、技术更新或市场营销等方面跟不上市场变化，公司经营业绩将受到影响，难以持续增长。试问该公司针对此情况有何应对之策？投资者对该公司持续盈利能力表示质疑？
据该公司招股说明书显示，在股权结构方面，清控创投直接持有华海清科3006.72万股，占公司总股本的37.5840%，为公司控股股东。清华大学持有清华控股100%股权，为公司实际控制人。投资者顾虑清控创投会对上市公司重大决策“一言堂”从而对投资者产生投资风险？
严重依赖政府补贴 考验未来盈利能力几何？资料显示华海清科近年来持续亏损累计1.93亿元，无法通过自身盈利来实现“造血”，一直依赖外部融资和政府补贴输血研发，市场扩容难度大的风险。广大投资者质疑该公司募投项目的合理性，呼吁重新论证其必要性，避免上市后业绩迅速变脸的情形发生。
报告期内华海清科与大客户长江存储、华虹集团存在关联交易。据招股书显示，报告期内，华海清科关联销售金额分别为4.12万元、17.20万元、12,370.48万元和3,019.42万元，占当期营业收入的比例分别为0.21%、0.48%、58.65%和50.07%。对于上会在即的华海清科，关联交易亦有可能牵扯出财务造假问题，投资者忧心忡忡恐对此滋生出新的爆料，担心在关联交易方面核查出更大问题导致退市风险。
应收账款奇高或成盈利能力的绊脚石，投资者质疑其财报数据的准确性。报告期各期末，华海清科应收账款分别为2,131.22万元、2,824.04万元、4,525.99万元和5,961.35万元，应收账款金额逐年增高，占当期营业收入的比例分别为111.09%、79.19%、21.46%及98.86%。请问贵公司应收账款激增的境况下，盲目地进行上市募投扩产扩容，真的能化腐朽为神奇实现企业快速发展吗？广大投资者质疑贵公司募投项目的合理性是否有圈钱之嫌？IPO上市不是救命稻草，不是为了雪中送炭，而是锦上添花。
报告期内，华海清科经营活动现金流量净额为-334.49万元、-11,296.29万元、-2,784.31万元和-11,905.75万元，占净利润的比例分别为21.30%、316.32%、18.06%和-1110.82%，经营性现金流持续为负，导致其资产负债率也远高于行业平均水平。增加流动资金压力，影响经营规模持续增长。若长此以往，将直接影响该公司的发展前景和营业利润，给公司的经营成果带来不利影响，投资者试问拿什么保障公司每年盈利数字的递增？
